Malgré les incertitudes liées à la situation politique française, l’Agence France Trésor (AFT) a réussi à placer jeudi dernier pour 12,75 milliards d’euros d’obligations sur les marchés financiers. Cette opération, qui s’est déroulée sous forme d’enchères, était scrutée par les investisseurs après la dissolution de l’Assemblée nationale et la hausse du risque politique en France. L’AFT a émis des obligations à moyen terme (OAT) et des obligations indexées sur l’inflation (OATi) pour un montant total légèrement inférieur aux opérations précédentes. La demande des investisseurs a été forte, avec un taux de couverture moyen de 2,4 fois supérieur au montant émis, signe de la confiance accordée à la signature de la France. Le succès de cette émission a permis de stabiliser le spread entre les taux français et allemands, un indicateur clé du risque perçu par les investisseurs. Cependant, l’AFT devra faire face à un nouveau test le 4 juillet prochain avec une nouvelle émission d’obligations à long terme, potentiellement plus sensible aux aléas politiques.
