Depuis leurs pics respectifs du mois de mai, les indices boursiers européens ont tous connu un repli. Cependant, le CAC 40 français a chuté de plus de 11 %, soit le double de la baisse du DAX allemand (-5,33 %) et cinq fois plus que celle du FTSE 100 britannique (-2,18 %).
L’instabilité politique française pèse sur le moral des investisseurs
Comme le souligne Les Echos dans un article paru le 27 août 2023, cette contre-performance du CAC 40 s’explique en partie par « l’incertitude politique » qui règne en France. La dissolution de l’Assemblée nationale et les tensions sociales qui ont suivi ont incité les investisseurs à se montrer prudents et à réduire leur exposition au marché français.
Le Luxe et l’automobile, deux secteurs clés du CAC 40, en difficulté
Autre facteur explicatif : la forte exposition du CAC 40 aux difficultés économiques de la Chine. La publication de mauvais chiffres de consommation à Pékin a pesé sur le secteur du luxe, poids lourd de l’indice parisien. LVMH a ainsi cédé 19,4 % depuis la mi-mai. L’automobile, autre secteur clé du CAC 40, a également souffert.
Si le DAX allemand a lui aussi été affecté par le ralentissement chinois, notamment dans l’automobile, la bonne performance du secteur de la chimie lui a permis de limiter ses pertes. Le FTSE 100 a, quant à lui, bénéficié d’un contexte politique plus stable outre-Manche et d’une moindre exposition au secteur technologique américain, qui a connu un été difficile. Ces éléments expliquent la meilleure tenue du FTSE 100 par rapport à ses homologues européens.
